AI股神基金清仓 Citadel接手部分科技股仓位
AI投资热潮正在经历一轮重新定价。
据知情人士透露，由前OpenAI研究员 Leopold Aschenbrenner 创立的AI主题对冲基金 Situational Awareness，在遭遇较大亏损后，已经将大部分股票投资组合出售给肯·格里芬旗下投资机构 Citadel（城堡投资）。该基金此前一直在寻找买家接手持仓，同时尝试筹集新的资金。
这一变化，也让市场重新审视AI概念投资的风险。
Leopold Aschenbrenner曾因对人工智能未来发展趋势的判断受到关注，被外界称为“华尔街新晋AI股神”。他提出过关于通用人工智能、算力竞争以及科技产业格局变化的观点，并凭借对AI产业趋势的押注吸引资本关注。
但投资逻辑正确，并不意味着短期交易一定成功。
Situational Awareness基金此前重仓多只AI基础设施相关股票。根据公开信息，基金在第一季度末的重要持仓包括 Nebius、闪迪、美光以及 CoreWeave 等公司，而这些股票本月均出现超过35%的跌幅。
这些公司背后代表的是AI产业链不同环节。
Nebius和CoreWeave更接近AI云计算和算力基础设施，美光则受益于AI服务器对高性能存储需求增长，闪迪同样处于数据存储产业链。过去一年，市场给予这些企业较高估值，核心逻辑是人工智能投资周期将持续扩大。
然而，当资本市场开始关注盈利兑现速度时，高估值公司往往最先承压。
AI基础设施投资正在进入一个更加复杂阶段。企业确实需要更多GPU、数据中心和存储资源，但投资者也开始追问：这些需求什么时候能够转化为稳定现金流？资本投入是否已经提前反映未来多年增长？
Situational Awareness的减仓，某种程度上正体现了这一变化。
接手部分资产的Citadel，则代表了另一类投资风格。
肯·格里芬创立的Citadel长期以多策略投资和风险控制能力闻名，旗下业务覆盖股票、固定收益、大宗商品以及量化交易等领域，同时其证券业务 Citadel Securities 也是华尔街重要做市机构之一。
相比依靠单一产业趋势进行集中押注，Citadel更擅长通过资产配置、交易策略和风险管理寻找机会。
因此，这笔交易也被市场视为一种典型的“资金重新分配”：早期押注AI主题的投资者在波动中退出，而大型多策略基金开始寻找被低估的资产机会。
事实上，AI投资周期正在从“讲故事”阶段逐渐进入筛选阶段。
过去，任何与人工智能相关的公司都可能获得资本追捧。但随着利率环境变化和市场风险偏好下降，投资者开始区分真正拥有商业模式的AI企业，以及仅仅受益于概念热度的公司。
对于Aschenbrenner而言，此次基金调整并不一定意味着AI趋势判断失败。人工智能产业长期发展空间仍然巨大，但投资市场往往不会按照技术趋势简单运行。
技术革命可以持续多年，而股票价格可能经历多个周期。
Situational Awareness的经历提醒市场，AI浪潮中的机会依然存在，但如何控制仓位、管理波动，同样决定投资结果。未来几年，随着AI产业进入资本投入回报阶段，类似的资产重组和投资者更替可能还会不断出现。